随着霍尔木兹海峡航运逐步复苏，国际油价正回落至战前水平，而市场对于通胀降温、全球央行降息的预期也在回暖。
但一位经济学家警告称，油价下跌并不意味着通胀将下降。
油价降温≠通胀降温？
股票杠杆开户入口近两日，国际油价明显下挫。截至北京时间周四上午，美国原油价格已经跌破每桶70美元，达到自三月初以来新低。布伦特原油价格快速下跌，目前降至每桶约72美元。
国际油价已经显著降温
此次下跌发生在美国与伊朗签署协议、结束近四个月冲突之后，随着越来越多此前滞留的轮驶离霍尔木兹海峡，市场人士对能源供应的担忧显著缓解。
过去几个月来，由于战争导致油价上涨，投资者对于通胀的担忧再度抬头。而如今，尽管油价下降，阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）的首席经济学家托尔斯滕·斯勒克（Torsten Slk）却表示，这不一定意味着通胀降温。
斯勒克在最新报告中写道：
“市场叙事正从‘油价下跌意味着通胀下降’转变为‘油价下跌意味着当前本已过热的经济环境中的石油需求将增加，进而推高通胀’。”
这个结论听起来有点反常识。因为通常的市场逻辑是，原油作为全球工业、物流、化工和居民出行的基础原材料，是通胀核心驱动项。如果油价上升，往往会提高全社会生产成本，从而加大商品、服务价格压力，导致通胀升温；反之亦然。
但斯勒克的逻辑是，随着油价下跌，全社会用油成本也会大幅降低，这会刺激制造业、航空、物流、化工等行业的企业加大生产，提高原油消耗；居民往往也会因油价下跌而更愿意消费出行，从而导致本就过热的经济更加火热，最终整体通胀进一步上行，抵消油价下跌的通缩利好。
元股证券:ygzq.hk斯勒克还特别指出，尽管当前油价已从战时高位回落，但一系列因素表明经济热度仍在提升，通胀仍在持续上升。
“受4月强劲的消费者价格指数、5月火热的非农就业数据以及鹰派美联储推动，市场现在认为霍尔木兹海峡的重新开放将进一步加剧经济过热，迫使美联储很快加息。”
油价下行趋势将持续
目前，华尔街不少市场专家预计，油价下行趋势将持续。
“随着供应恢复以及风险溢价持续回落，油价可能仍将承压，”MUFG研究分析师Soojin Kim表示，“尽管伊朗核计划、黎巴嫩停火协议以及霍尔木兹海峡的全面开放等关键问题仍未解决，但市场正日益预期区域能源流动将恢复正常。”
两名贸易消息人士周五表示，阿联酋石油生产商计划在4月份出口更多其旗舰原油穆尔班。这进一步表明，随着人们越来越担心美国对伊朗的任何打击都可能扰乱该地区的石油供应，中东主要出口国正在加大供应力度。
本周，高盛分析师表示，此前能源供应的中断的影响，将在未来一年内因全球范围内电动汽车的更广泛普及而得到抵消。
高盛指出股票配资平台靠谱吗，随着石油冲击将逐渐减弱，预计到2027年底，布伦特原油价格将回落至每桶50美元左右，降幅约为23%。
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